Framtidsindikatorn, som väger samman förväntningar kring försäljning, antal anställda och lönsamhet, sjönk till 90,5 i januari jämfört med 97,1 i december.
Det framgår av Svensk Handels Handelsbarometer.
E-handlarnas framtidstro förbättrades samtidigt. Framtidsindikatorn steg till 109,2 i januari från 107,7 i december.
"Många konsumenter håller igen på konsumtionen efter jul, vilket gör januari till en av årets svagaste månader för handeln. Med julhandeln i backspegeln är det inte överraskande att framtidstron sjunker, däremot är det något oroande att nivåerna är lägre än tidigare år", säger Karin Johansson, vd Svensk Handel.