Mångmiljardsuccén Nvidia skakas av vd:n Jensen Huangs otrohetsaffär. Enligt uppgifter i både Financial Times och New York Times ska kvinnan, som heter Alice Huang – utan släktskap med Jensen Huang – misstänkas för att vara en kinesisk spion. Kinesiska myndigheter dementerar detta kraftfullt, men Nvidia har nu inlett en egen granskning av uppgifterna och på aktiemarknaden har Nvidia-aktien fallit kraftigt. Men redan i maj larmades det faktiskt om att det fanns en problematisk relation mellan Jensen Huang och Alice Huang. Det var hedgefonden Culper som i en 40-sidig rapport gick ut med uppgifterna i samband med att de också började blanka aktien, det vill säga spekulerade i en nedgång. Rapporten, med namnet "NVIDIA (NVDA): The China Problem", handlade i grund och botten inte om någon hemlig romans. I stället höjer Culper flera röda varningsflaggor kring hur Jensen Huang agerat professionellt och ur ett bolagsstyrningsperspektiv. Kärnan i kritiken var att Nvidia, trots stenhårda amerikanska exportrestriktioner, i praktiken fortsatte pumpa in AI-chip i Kina via bulvanföretag i Sydostasien – ett nätverk där Alice Huang spelade en avgörande roll. BRÖT MOT RUTINER Enligt Culper kantades affärerna mellan Nvidia och Alice Huangs bolag av en rad avvikande beslut som bröt mot alla normala rutiner, vilket var anledningen till att de beskrev relationen som "obekvämt nära". Det handlade bland annat om att hon och hennes företag fick en gräddfil till Nvidias chip. Under en period då hela techvärlden skrek efter Nvidias avancerade AI-chip och det rådde brutal brist, fick Alice Huangs relativt okända bolag – Singapore-baserade Megaspeed och malaysiska Speedmatrix – en svårförklarad förtur. De fick lov att köpa hårdvara för hela 4,6 miljarder dollar, runt 45 miljarder kronor, och prioriterades framför etablerade, globala techjättar. Dessutom menade hedgefonden att Jensen Huang personligen ska ha pressat igenom affärerna och sett till att Nvidias egen avdelning för regelefterlevnad rundades. Till detta kom exceptionella finansiella villkor, där Megaspeed fick kreditvillkor och betalningsupplägg som Nvidia i normala fall aldrig erbjuder externa datacenteroperatörer. Culper misstänkte även att det i själva verket var den kinesiska giganten Alibaba som finansierade hela upplägget. Sist men inte minst reagerade blankarna på att de två tillbringade oproportionerligt mycket tid tillsammans. Att vd:n för ett av världens absolut högst värderade bolag lade så mycket personlig tid på en enskild kund i Sydostasien stack ut. Jensen Huang och Alice Huang höll upprepade privata möten i Singapore och Taipei – ofta helt utan att någon annan från Nvidias ledningsgrupp var närvarande. I rapporten publiceras flera foton tagna på de två. SVIDANDE KRITIK Slutsatsen i Culpers rapport var svidande. De menade att Jensen Huang var så personligt investerad i Alice Huang att han medvetet stängde ute sin egen kontrollapparat och lät bli att ställa de kritiska frågorna om var miljarderna i AI-chip egentligen hamnade. Nvidia kommenterade inte uppgifterna i Culpers rapport, men har vid flera tillfällen uppgett att de följer USA:s exportkontroller. Sedan rapporten släpptes i maj är Nvidias aktie ned med 21 procent.
