Zenith Energy grundades 2007 och är idag en diversifierad energiproducent med verksamhet inom gas-till-el, solenergi och olja. Bolaget är noterat på London Stock Exchange och Euronext Growth Oslo och stärker nu sin närvaro på den svenska marknaden genom en notering på Spotlight Stock Market. KÄRNVERKSAMHET MED STABILT KASSAFLÖDE Sedan 2010 driver Zenith lönsam gas-till-el-produktion i Italien. Denna verksamhet utgör en stabil intäktsbas som kompletteras av en snabbt växande portfölj av solenergiprojekt. Under 2025 genomfördes bolagets största solenergiförvärv hittills – en diversifierad portfölj om 58,5 MWp (megawattpeak) – med målsättning att överstiga 100 MWp innan årets slut. Teckna via BankID Teckna via Avanza (stänger 22/9 23:59) Memorandum Eminovas landningssida Aktieanalys av Zenith Energy Emissionssida Analyst Group De höga elpriserna i Italien ger ytterligare strukturella fördelar. I en uppdaterad aktieanalys från 29 augusti 2025 av analyshuset Analyst Group värderas enbart bolagets kärnverksamhet till 438 miljoner svenska kronor (ungefär 47 miljoner dollar). SKILJEFÖRFARANDE MED MILJARDPOTENTIAL Parallellt med den operationella verksamheten driver Zenith Energy ett pågående internationellt skiljeförfarande (ICSID) mot staten Tunisien med ett krav på 503 miljoner USD. Bolaget har redan tidigare vunnit ett skiljeförfarande (ICC-1) med tillerkänt belopp om 9,7 miljoner USD. Bolaget intensifierar nu såväl juridiskt som strategiskt fokus på ICSID-ärendet. Slutliga inlagor är planerade till september år 2025, med huvudförhandling under andra kvartalet år 2026. Ett positivt utfall i ICSID-processen skulle kunna dramatiskt förstärka balansräkningen och skapa stora värden för aktieägarna. FYRA ANLEDNINGAR ATT INVESTERA I ZENITH ENERGY Stark kärnverksamhet – Kassaflödesgenererande gas- och elproduktion i Italien samt en snabbt växande solportfölj. Tillväxt inom förnybar energi – Solenergiprojekt om 58,5 MWp med mål att passera 100 MWp under 2025. Betydande uppsida genom ICSID – Skiljeförfarande om 503 MUSD med hög sannolikhet för gynnsamt utfall enligt analyshuset Analyst Group. Rabatt mot norsk aktie – Teckningskursen om 0,45 SEK per BDR innebär cirka 6 % rabatt jämfört med aktiekursen i Norge (givet att den står i 0,50 NOK). ERBJUDANDET I SAMMANDRAG * Emissionsvolym: 25 MSEK * Teckningskurs: 0,45 SEK per aktie * Teckningsperiod: 9–23 september 2025 * Lista: Spotlight Stock Market Teckna via BankID Teckna via Avanza (stänger 22/9 23:59) Memorandum Eminovas landningssida Aktieanalys av Zenith Energy Emissionssida Analyst Group
