Stockholmsbörsen slutade fredagen på 2641 och storbolagsindexet OMXS30 har därmed stigit med 6,4 procent sedan årsskiftet. Den svenska börsen har faktiskt snart all-time-high inom räckhåll efter den starka sommaren. En drivkraft i uppgångarna under de senaste veckorna är att marknaden i allt högre grad räknar med amerikanska räntesänkningar under hösten, eventuellt redan i september. De förhoppningarna baseras på den försvagning av arbetsmarknaden som synts i statistiken och som orsakats av Trump. Samma figur försöker nu på olika sätt få den oberoende centralbanken att sänka styrräntan, helst igår. På tisdagen kom statistik som visade att inflationen i USA fortfarande håller sig på mattan, den galopperar åtminstone inte på grund av tullarna. Det höjde genast humöret på New York-börserna. Flera ekonomer varnar samtidigt för att tulleffekterna kommer att komma, det är bara en tidsfråga. De fick vatten på sina kvarnar redan ett par dygn senare. Då kom ny statistik som visade att pristrycket i företagsledet var klart högre än väntat i juli. Farhågan är att detta snart når nästa led, konsumenterna, och därför är det inte alls självklart att Fed sänker nu i höst. Det står och väger som man alltid brukar säga. Parallellt gör Trump nya försök att få Nobels fredspris och de första rapporterna från mötet med Putin i Alaska har trillat in under natten mot lördagen. En varaktig och någorlunda fair vapenvila skulle såklart välkomnas även på börsen, men vägen dit känns ungefär lika lång som tidigare. Det kan hända att någon av er tycker att det är tjatigt att en stor del av det här brevet alltid handlar om vad som händer i USA. Det enkla skälet är att det som händer därborta förr eller senare kommer att påverka oss – på många sätt och då inte minst om Fed börjar sänka (eller höja för den delen). Det skulle påverka hur Riksbanken agerar, något som i sin tur givetvis styr till exempel hur mycket kunderna till bolagen som Breakit bevakar kommer att ha i plånböckerna. Här får vi mer fakta i målet redan under nästa vecka. På onsdag klockan 9.30 kommer Erik Thedéen & Co med räntebesked och det mesta pekar på att banken avvaktar tills september med att sänka (om inte inflationssiffrorna för augusti stökar till det). Det var den stora världen. I den lite mindre har vi fått en lång rad intressanta rapporter – som utlöste ännu mer intressanta reaktioner. Yubico It-säkerhetsbolaget Yubicos omsättning minskade med nästan 19 procent och rörelsevinsten nästan försvann under det andra kvartalet, enligt torsdagens rapport. Aktien har haft det tufft 2025 och föll handlöst efter rapporten – i några få minuter. Från -19 procent gick kursen sedan i stadig takt uppåt och aktien stängde torsdagen på plus. Förklara det den som kan. Well, här kommer ett litet försök: Yubico håller på att gå över till en prenumerationsmodell varför en allt större del av intäkterna periodiseras över en längre period, något bolaget uppenbarligen inte fått ut till alla aktörer. När det började gå upp för alla att rapporten nog inte var så dålig som det först såg ut kom vändningen i aktien. Den förstärktes av att vd Mattias Danielsson pratar om ett “tillfälligt bakslag”, av att bolaget exakt när börsen öppnade på torsdagen meddelade att det ska köpa tillbaka egna aktier (något det ännu inte gjort) och sammantaget fick de många blankarna börja köpa tillbaka aktier på grund av allt det – och då förstärktes uppgången lite ytterligare. Yubico summerar en händelserik vecka med en nedgång på 3,3 procent. Rugvista Flera bolag pekar på återhållsamma konsumenter och utmanande marknadsvillkor (se de två efterföljande här under). Men sådant är inget Rugvista sysslar med. Matthandlarens organiska tillväxt var 22 procent i det andra kvartalet och rörelseresultatet steg från 2 till 7 miljoner kronor. Noterbart är att den stora lagerflytten under första delen av sommaren verkar ha gått helt enligt plan och helt utan störningar på beställningar och leveranser. Rugvista har jobbat mycket med sig själv under de jobbiga åren även på andra fronter och det ska bli mycket spännande att se vad som händer i resultaträkningen när bolaget även får lite medvind från den generella marknadsutvecklingen. Aktien upp med nästan 5 procent i veckan och den har därmed stigit med 68 procent under året. RVRC Om man räknas som ett tillväxtbolag blir det tufft om man inte växer. Den gamla regeln hamnade på tapeten efter Revolutionrace rapport i tisdags. Aktien pressades inledningsvis men hämtade sig därefter. Outdoor-bolaget hämmas visserligen av ogynnsamma valutaförändringar, men även om man bortser från dessa blir intrycket att bolaget liksom håller andan i väntan på bättre tider. Utvecklingen på den viktigaste marknaden, Tyskland, har helt stannat av och försäljningen sjunker i region “Övriga världen”. Det har onekligen blivit svårare att se RVRC som den där kaxiga utmanaren som utklassar de större konkurrenterna oavsett väder. Därtill sjönk rörelsemarginalen med drygt 2 procentenheter till 18,6 procent (vilket i ärlighetens namn fortfarande är otroligt högt). Det finns samtidigt minst ett par ljuspunkter. Tillväxten i Norden är tillbaka med besked och bolaget har gott om pengar. Därför höjs utdelningen för räkenskapsåret som tog slut i juni. Aktien sammantaget upp med ett par procent i veckan. Boozt Det digitala klädvaruhuset Boozt pekar också på de tuffa externa förutsättningarna. "De första sex månaderna av året präglades av en utmanande marknad, särskilt med en svagare konsumentefterfrågan i våra större nordiska marknader", sa bolagets vd och medgrundare Hermann Haraldsson i samband med rapporten. Omsättningen minskade med 3 procent till 1,8 miljarder kronor och en tredjedel av rörelsevinsten försvann. Aktien backade drygt 5 procent på fredagen efter rapporten och har fallit med 34 procent under det senaste halvåret. Embracer Veckans rapportfiasko stod gaminggruppen Embracer för. Aktien föll med 23 procent på torsdagen efter kvartalsbokslutet som bland flera besvikelser innehöll en prognos om en vinst på “minst” 1 miljard kronor under det innevarande året. Då ska man veta att analytikerna, som redan justerat sina förväntningar nedåt, hade räknat med det dubbla – och lite till. Lars Wingefors, storägare, styrelseledamot, chefsarkitekt och tidigare vd, vill visa att han fortfarande tror på bolaget långsiktigt och han köpte aktier för cirka 50 miljoner kronor efter rapporten. Bambuser Videotech-bolaget Bambuser fortsätter att slå rekord i diskrepans mellan den finansiella utvecklingen och budskapet i vd-ordet. Läs själv om ni orkar. Annars är den korta versionen är att kundavhoppen (churn) fortfarande är mycket större än vad som flyter in från nya kunder och de årligt återkommande intäkterna (ARR) fortsätter ner (20 procent i kvartalet). Bolagets vd Maryam Ghahremani kallar nedgången för “noise” och avslutningen på (det AI-skrivna?) vd-ordet osar inte heller krisinsikt: “This is still Day One. We have more opportunities ahead of us today than we did yesterday. Our future is not just optimistic—it’s inevitable. We’re building a company for the ages. And we’re just getting started.”. Halleluja, sa inte någon. Aktien föll med ytterligare 11 procent i veckan och börsvärdet är nu nere på 120 miljoner kronor (bolaget har 140 miljoner kronor i kassan). VNV Veckans affär i techsektorn stod VNV Global för. Investmentbolaget säljer äntligen sitt innehav i den israeliska taxiappen Gett. Beskedet kommer efter många förseningar och affären ställdes in senast under våren. Priset landade på 850 miljoner kronor vilket enligt vd Per Brilioth gör att bolaget kan beta av sin stora skuld och till och med börja investera igen. Han pekar ut den egna aktien som det primära köpobjektet. Aktien steg med 13 procent på fredagen och har därmed gått upp med nästan 25 procent sedan årsskiftet.
