Det syftar till att påskynda finansiella och teknologiska synergier mellan de båda företagen, uppges det i ett pressmeddelande.
"Kombinationen som övervägs skulle ha omfattningen, kunskapen och resurserna för att vara ledande i den pågående omvandlingen av bilindustrin", heter det.
Tanken är att det kombinerade företaget ska vara noterat i Hongkong med avsikten att även lista aktierna på Stockholmsbörsen.
Volvo Cars och Geely ska nu skapa en gemensam arbetsgrupp som ska förbereda ett förslag till bolagens respektive styrelser.
Volvo Cars och Geely kan slås ihop - bolaget kan noteras i Stockholm
Biltillverkaren Volvo Cars och kinesiska ägaren Geely Automobile överväger att slå samman sina verksamheter.
Läs mer