Enligt källor nära Microsoft som Polygon talat med har namn som Electronic Arts, Valve och koreanska PUBG Corp, som ligger bakom succén PlayerUnknown's Battlegrounds, nämnts.
"Med tanke på var vi är i livscykeln på den här sortens saker så räknar jag med att höra något väldigt, väldigt snart", sade Joost van Dreunen, vd vid analysfirma Superdata Research, till Polygon.
Microsoft har nyligen befordrat Xbox-chefen Phil Spencer till "gamingchef" och han väntas nu lösa det som anses vara konsolens största problem - bristen på exklusiva speltitlar.
Enligt flera analytiker som Polygon talat med måste Microsoft agera snabbt och större förvärv är den mest sannolika vägen.
"Vår förmåga att generera innehåll måste vara en av våra styrkor", sade Phil Spencer till Bloomberg förra året.
Missa inte vårt event Game tech som går av stapeln i vår – köp dina biljetter här.