Sök

Morgan Stanley sågar H&M: "Tillväxtstoryn är över"

H&Me-handel

Direkt / Breakit

Direkt / Breakit

Tror att klädjätten kan sänka utdelningen.H&M:s dagar som en tillväxtstory går mot sitt slut och aktiemarknadens prognoser är fortfarande för höga, varpå ytterligare nedjusteringar är att vänta. Efter rapporten föll H&M-aktien strax under 2 procent på börsen.


Det skriver Morgan Stanley i en analys med rubriken "slutet på en epok" och där riktkursen för H&M sänkts till 120 kronor från 150, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på fredagen.

Med sin nya riktkurs ligger nu Morgan Stanley klart lägst bland de större banker och analyshus som följer H&M.

Trots H&M:s klena vinsttillväxt de senaste åren har bolaget, i alla fall fram tills nyligen, sett som ett tillväxtbolag av investerarna, men huvudskälet till detta har varit H&M:s snabba butiksexpansion, skriver Morgan Stanley.

"Vi tror dock att tiden då investerarna betraktar H&M som en internationell "butiksutrullningsstory' är över och att synen på aktie därför förändras dramatiskt", heter det i analysen.

Morgan Stanley bedömer att H&M:s bromsade expansionstakt kommer att innebära att bolaget öppnar kring 100 nya butiker 2018 och färre än 100 butiker 2019. I analysen lyfts även utdelningsfrågan och att det är "mycket möjligt" att H&M kommer att bjuda på en sänkt utdelning i den kommande bokslutskommunikén. Morgan Stanley behåller dock tills vidare antagandet om en oförändrad utdelning i sitt grundantagande.

Efter analysen fortsatte H&M att falla på Stockholmsbörsen. Strax efter klockan 11 var aktien ned strax under 2 procent.

Läs mer